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Barbara Terranova wendet sich an Magnum, um ihren verschwundenen Verlobten suchen zu lassen. Obwohl sie nur einen einzigen Ermittlungstag finanzieren kann, bringt Magnum es nicht übers Herz, den Auftrag abzulehnen. T.C. zwingt Magnum, seine Schulden bei ihm durch eine werbeträchtige Teilnahme am „Iron Man“ abzuarbeiten. Was Magnum als Wettbewerb „für ambitionierte Selbstmörder“ bezeichnet, verlangt professionelles Training, das Barbara mit Eifer unterstützt, das ihn aber auch ermittlungstechnisch weiterbringt. Wie sich herausstellt, wird der verschwundene Verlobte nicht nur vom FBI, sondern auch von der Mafia gesucht, die er um ein paar Millionen erleichtert hat. Während Magnum seinen Luxuskörper beim Iron Man strapaziert, kommt ihm plötzlich die entscheidende Idee, wo sich der Gesuchte und das Versteck seiner Beute befinden könnten.