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Watson stellt Holmes seiner Verlobten Mary Morstan vor, die Holmes bittet, das Verschwinden ihres Vaters Arthur, den Tod seines Freundes Major Sholto und warum ihr jemand wertvolle Perlen schickt, zu untersuchen. Holmes vermutet, dass Mary etwas versteckt. Holmes besucht Sholtos Anwesen und findet Sholtos Sohn Bartholomew tot vor. Bartholomäus Zwilling, Thaddeus, enthüllt, dass Sholto auf seinem Sterbebett gestanden hat, dass er Arthur getötet hat, nachdem sie den Schatz von Agra in Indien gestohlen hatten. Er ließ sie schwören, Maria den Schatz zu geben, aber sie konnten ihn nicht finden, also begannen sie, ihr stattdessen Perlen zu schicken. Sie fanden schließlich den Schatz und die Namen Jonathon Small und Abdullah Tonga. Holmes folgert Small und Tonga halfen dabei, den Schatz zu stehlen, wurden aber um ihren Anteil betrogen und töteten Bartholomäus, um ihn zu bekommen. Holmes verfolgt sie auf einem Boot; Tonga wird von Watson erschossen und Small wirft den Schatz in den Fluss, anstatt ihn aufzugeben, wodurch jede Bedrohung für Marys Leben beendet wird. Nichtsdestotrotz ist Mary durch den Verlust des Schatzes am Boden zerstört, so dass Holmes folgert, dass Mary erpresst wird. Mary gesteht, dass jemand ihre Hochzeit mit Watson bedroht hat, es sei denn, sie übergibt den Schatz, und Holmes schließt daraus, dass Milverton der Schuldige ist.