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Auf Schloss Falkenstein soll ein Familientreffen stattfinden. Die Verwandten des Grafen werden kommen, denn Schlossgründer Leo von Falkenstein hat seinen Nachfahren ein Rätsel vermacht. Wer es schafft, das Rätsel zu lösen, soll ein wertvolles Erbstück bekommen. Da die Aushilfen für Butler Dagobert abgesagt haben, bittet der Graf Bibi und Tina bei den Vorbereitungen zu helfen. Während die beiden die Bilder in der Gemäldegalerie abstauben, kommt Freddy in Cowboykluft und mit Sporen an den Stiefeln auf den Schlosshof. Er möchte sich Amadeus für ein Cowboytreffen ausleihen. Aber Bibi und Tina gestatten es nicht, sie schicken Freddy davon. Da trifft die gräfliche Verwandtschaft ein. Der Graf bittet seine Gäste zum Portrait des Schlossgründers. Zum Entsetzen aller ist das Gemälde nicht mehr da und der Dieb flüchtet damit gerade auf Amadeus. Während Alexander Butler Dagobert helfen muss, reiten Bibi und Tina ihm auf Sabrina hinterher. Sie können Amadeus einfangen, doch dem Reiter gelingt die Flucht. Die beiden Freundinnen haben deutlich seine Cowboykluft gesehen und Amadeus hat wunde Stellen von Sporen: Also muss Freddy der Dieb gewesen sein! Bibi und Tina bringen Amadeus zum Martinshof, dann wollen sie Freddy suchen. Auf dem Martinshof stellen sie fest, dass das Gastpferd Kyra von Ortelsburg gestohlen wurde. Bibi will herausfinden, wo es sich befindet. Der Hexspruch führt sie, Tina und Holger zum See. Dort entdecken sie Freddy und seine Freunde bei ihrem Cowboytreffen. Aber die "Cowboys" beteuern, weder ein Pferd noch ein Ölgemälde gestohlen zu haben. Ein falscher Hexspruch? Bibi hext erneut. Sie will sehen, wer Kyra entführt hat. Die Überraschung ist groß: Es ist Archibald von Wetterstein, das schwarze Schaf der Familie von Falkenstein. Er befindet sich mit dem Pferd in der alten Schmiede. Dort überraschen Bibi, Tina und Holger ihn. Er trägt wie Freddy eine Cowboykluft und hat Sporen an den Stiefeln. Daher die Verwechslung. Auf dem Schloss müssen derweil die Verwandten des Grafen herausfinden, warum Schloss Falkenstein genau dort gebaut wurde, wo es heute steht. Die Antwort soll schweigend und pantomimisch dargestellt werden. Gerade will der Graf die Auflösung des Rätsels vorlesen, als Bibi, Tina und Holger mit Archibald den Raum betreten. Archibald erklärt der Verwandtschaft, dass er das Bild aus Geldnot gestohlen habe. Zudem sei er verärgert, dass er als einziger nicht zum Familientreffen eingeladen worden war. Hedwig von Falkenstein besteht nun darauf, dass Archibald noch bei dem Spiel mitmachen darf. Und Archibald gewinnt. Er löst das Rätsel und bekommt das Ölgemälde des Schlossgründers als Preis. Allerdings glaubte der damals, dass das Gemälde in späterer Zeit sehr wertvoll sein würde, was sich aber nicht bewahrheitete. Da Graf Falko von Falkenstein das Gemälde für die Schlossgalerie behalten möchte, kauft er es Archibald ab. Das Schlossfest ist zu Ende. Bibi, Tina, Holger und Alexander starten fröhlich zu einem Wettreiten.